国内期货直播室直播_4.9期货行情分析:高硫燃油基本面向好 价格优势拓展消费市场_原油投资

原创 admin  1年前 (2020-04-20) 200℃

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1,第一季度市场回顾

2020年第一季度上海燃料油价格指数走势可分为三个阶段。

在第一阶段,燃料油价格的趋势主要由高油价的下跌所主导。从2020年1月的前十天开始,中东的地缘政治问题进一步推动了从2019年第四季度开始的油价上涨趋势,并且油价也升至2020年的最高水平。此外,军事冲突美国和伊朗之间在波斯湾之间的距离可能意味着从中东到亚洲的燃料油路线已被切断,导致亚太地区高硫燃料油供应紧张。在供应中断的预期下,燃料油的增长高于原油的增长。但是从那以后,随着美国和伊拉克之间发生军事冲突的可能性不断降低,石油价格在早期就脱离了地缘政治溢价,燃油也随之下跌。

第二阶段,中国新型冠状病毒性肺炎暴发减少了运输需求,如基础设施建设,房地产和短期内的制造业启动,如铁矿石和煤炭进口需求,而对海洋石油的需求为负。另一方面,春节期间国际油价的下跌基本上反映了人们对第一季度中国原油需求急剧下降的预期。在基本面没有恶化的情况下,进一步下跌的空间有限,这支撑了燃料油的成本。节日的第一天后,燃油的期价大幅度波动。

在第三阶段,油价再次主导了燃油价格的走势。在3月6日减产联盟谈判破裂后,欧佩克和俄罗斯将从2020年4月起大幅增加产量以争夺市场份额,全球原油供应将显着增加。然而,受海外新皇冠疫情影响的全球原油需求在短期内难以上升。全球原油供求形势进一步恶化。石油价格已开始出现史诗般的下降,下降幅度非常大,直到2008年的金融危机。随着原油价格在成本方面全面崩溃,燃油价格跌入了瀑布。

2,基本面分析

1.费用方面:

石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯产量增加的影响,再加上海外新皇冠疫情的蔓延,加剧了原油市场的供过于求,并使油价跌至谷底。

2.供应方:

在IMO 2020低硫油的背景下,全球炼油厂主要集中在提高低硫燃油的生产和稳定性上,而生产重点将不放在高硫燃油上。另一方面,欧佩克成员国从4月开始的生产和出口增加将增加全球中硫油的供应,或增加高硫燃料油的供应。

3.需求方:

在IMO 2020实施后的第一季度,船用石油市场中仍有一定数量的高硫燃料油消费量。根据2020年1月和2020年2月新加坡船舶加油消费量的数据,高硫燃油消耗量的比例保持稳定在15%-20%。高硫燃料油与低硫燃料油相比的价格优势吸引了EURONAV石油运输等大型船舶企业进入2020年脱硫塔+高硫燃料油的消费市场,为高硫燃料油资产负债表带来了新的需求;欧佩克的增加和俄罗斯的出口和出口将为石油运输带来新的需求;尽管海上航行的船舶的燃油消耗远低于常规航行的燃油消耗,但远月原油的高层结构带来的漂浮油箱的储油机会将带来一些船舶的燃油需求。被遗弃的状态。

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