国内原油交易正规平台_高波动行情下的铁矿石期货交易新思路_原油期货

原创 admin  1年前 (2020-04-20) 133℃

原油期货交易主要是通过买多卖空来实现获利,就是如果预测未来的走势要涨,那么就买入多单,而如果预测要下跌则卖出空单,期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式。最终目的并不是商品所有权的转移,而是通过买卖期货合约,回避现货价格风险。

港交所的铁矿石期货自2017年11月上市以来,现在是离岸市场上电子盘报价最为活跃的铁矿石期货。

与大商所实物交割的期货品种不同的是,港交所的铁矿石期货采用现金结算的形式,从产品设计上来说,现金结算的港交所铁矿石期货更为便捷,流程更加简单清晰,能有效降低操作的风险,也杜绝了在现货交割上的逼仓行为。

与此同时,相比于在场外市场交易的掉期等品种,港交所电子交易平台均可实现电子自动撮合,使得价格透明度更高、更为规范,并大幅度减低交易成本,有利于各类金融机构、投资基金及个人投资者进入市场,进行对冲或投机交易。更重要的是,由香港期货结算所有限公司作为每宗交易的中央对手,可减轻交易的对手风险,省去了在场外市场操作有“对手方跑路”的担忧。

如何有效运用港交所铁矿石期货

虽然同为铁矿石期货合约,港交所的铁矿石期货和大商所的铁矿石期货价格、走势却并不一致,这无疑给投资者带来了许多潜在的机遇。那这样的价格差异又是从何而来呢?

从合约规格上面我们就可以发现,大商所的铁矿石期货是基于指定交割仓库符合交割标准的铁矿石的完税价,是一个人民币的价格。而港交所的铁矿石期货则是基于TSI Iron Ore FE 62% Fe, CFR Tianjin Index(TSI-62% Index)指数的月均价,以美元计价。尽管它们都是铁矿石期货合约,但香港证券交易所的铁矿石期货价格和趋势与大型企业交易所的价格和趋势并不相同,这无疑为投资者带来了许多潜在机会。那么这些价格差异从何而来?

铁矿石价格居高不下

最近,随着新型冠状病毒性肺炎流行影响全球经济,国际金融市场一片混乱。各种资产都在下降,商品价格经历了广泛的波动。有色金属,钢铁,贵金属等品种变化很大。沙特阿拉伯发动原油价格战后,国际原油价格跌破30美元/桶。然而,过去与原油价格高度相关的铁矿石价格在充满悲伤和荣耀的商品市场中仍然坚挺。

原油和铁矿石是世界上两个重要的商品,它们的价格趋势应具有很高的正相关性。但是,随着3月以来中国钢铁厂开工率和高炉开工率的回升,以及澳大利亚飓风的影响,必和必拓和力拓的发货受到了影响。巴西的淡水河谷也遭受了大雨,减少了第一季度的铁矿石出货量。这最终导致铁矿石价格居高不下。

我们知道,铁矿石价格与经济繁荣密切相关,具有很强的宏观代表性和较高的资产配置价值。近来,铁矿石在整个大宗商品领域“独特”的情况自然引起了众多各方的关注。

参与铁矿石市场的新思路

对于普通投资者来说,进入铁矿石现货市场非常困难,因为其运营成本高且流动性差。显然,一种更有效的方法是通过股票,ETF和铁矿石衍生品参与市场。国内投资者对大商的铁矿石期货品种非常熟悉,自2013年10月在大商上市并交易以来,大商铁矿石期货已成为世界上最活跃的铁矿石交易品种。

目前,大商的铁矿石期货已为国内投资者所熟知,纵观整个资本市场,有一些便捷的工具可帮助投资者实现自己的策略。

铁矿石期货指数

3月23日,陕证券国际商业交易所的铁矿石期货指数(ETF)开始在香港公开发行,并于最近在香港证券交易所上市。山正铁矿石ETF是世界上第一只以铁矿石期货为基础资产的交易所交易基金,也是第一只与香港证券交易所内地商品期货的国际产品挂钩的交易所交易基金。该产品基于Dasco铁矿石期货的价格指数,并通过Dasco铁矿石期货的国际化计划跟踪Dasco铁矿石期货的价格指数,并且没有QFII限制。铁矿石期货指数ETF具有灵活性,效率,价格透明和成本明晰的特点。相信它将成为机构投资者和散户投资者多元化投资的优质工具,并为国内外投资者参与铁矿石市场提供便利的渠道。

TSI CFR中国铁矿石62%铁粉期货以现金结算

通过比较合同,我们可以得出两种铁矿石期货的主要差异因素:美元价格对人民币价格,CFR指数价格对仓库完税价格以及铁矿石质量差异(较小)。

表格显示香港交易所的铁矿石期货合约的规格

我们认为,从长期来看,汇率以外的差异因素应该是一个稳定的平均值。那么,两个没有汇率变动的铁矿石期货合约的表现又如何呢?调整汇率后,我们比较两个以美元计价的期货合约。以2005年合约为例,3月16日,两张合约的价格差为6.84美元,而从历史平均水平来看,两张合约的平均价格差为3.97美元,足以偏离2.87美元。美元。

与1月份到期的合约相比,香港交易所与GSE的铁矿石合约的价格差经历了一系列波动,但最终又回到了平均水平。

可以看出,在消除汇率波动之后,我们认为两个合约之间的价格差异从长远来看应该处于一个稳定的水平。投资者还应关注价格差异与长期平均水平显着偏离的任何市场,并测试该市场是否包含均值回归的潜在投资机会。

怎么确定期货开盘价格?期货价格是怎么形成的?

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