原油期货实时行情_期货直播:甲醇期现货价格下跌 传统下游有待恢复_恒指期货

原创 期货行情  2020-05-25 09:52 



恒指期货就是香港恒生指数期货,是香港蓝筹股变化的指标,根据恒生指数设计。恒生指数是计算股价平均值的计算指标,这个指标以香港联合交易所50家上市公司为样本。

  在过去的一个月中,国际原油价格急剧下跌。 另外,甲醇供应过剩,甲醇期货和现货价格大幅下跌。 郑醇的主力合约一度跌至1531元/吨,创甲醇期货上市以来新低。

  内地供需面预期好转

  自三月以来,新型冠状病毒性肺炎在中国得到了有效控制,商品和原材料的采购流通得以恢复。年中以后,安装了云煤,川味等设备,重启了云,天然气,红天等设备,甲醇利用率逐步提高。到4月初,甲醇的有效开工率为72%-73%。

  由于2月份疫情严重且物流有限,甲醇制造商的库存已大量积累,西北地区的库存高峰期在2月中下旬约为38万吨。此外,全球化工市场疲软,生产商的定价能力基本丧失,烯烃装置的价格明显低迷。西北地区的现货价格近年来已达到新低。内蒙古的价格基本徘徊在1400元/吨左右,山西的价格也跌至1450元/吨左右。

  在国内甲醇生产出现大规模亏损的情况下,制造商进行大修的意愿增强了,这使得大陆市场的供需在5月的4月有更好的预期。根据目前的数据,估计维护装置的产能将在4月份超过500万吨,5月份达到530万吨。目前,华东地区的烯烃装置已经恢复生产,而大陆地区的货物运行平稳。中国西北地区的甲醇库存已逐渐减少至不足30万吨。制造商几乎没有库存压力,也没有强烈的价格意愿,其中一些已经停止销售。如果甲醇工厂的维护工作在春季按计划完成,则大陆市场的供应将过多或暂时逆转。

  港口不确定性较强

  国际原油价格的急剧下跌对港口甲醇市场产生重大影响。在海外市场,2019年甲醇年消费量约为3300万吨,其消费结构与中国明显不同。其中,甲醛市场约占35%,MTBE约占17%,其他包括生物柴油和乙酸。目前,国外甲醇价格已经大幅下降。湄湾的离岸价格低端价格约为220美元/吨,东南亚的CFR低端价格则降至180美元/吨。国内进口利润约为100-200元/吨。

  海外市场的急剧走弱严重影响了港口价格。同时,中国传统的下游甲醇需求缓慢回升,库存压力进一步压制了甲醇价格。港口和山东地区的甲醇价格一度创下历史新低。截至4月2日,华南和华东港口的总库存为764500吨。在进口方面,4月3日至19日,甲醇进口船的到港量为53万吨左右,仍然很大。

  一般而言,港口市场需求恢复相对较慢,疫情对进口量的影响难以确定。欧美设备维护增加,伊朗生产正常,沙特AZ大型设备已经恢复使用。

  传统下游有待恢复

  烯烃市场消费稳定,开工率在75%左右,利润处于中等水平。沿海MTO装置也已逐步进行了大修,仍然有提举货物的空间。传统下游仍然不容乐观。甲醛方面,下游板材出口受阻,国内基础设施建设和房地产建设起步较低。截至4月6日,价格降至775元/吨,开工率约为23%。在乙酸方面,乙酸的开工率升至约78%,但国内需求继续疲软。同时,出口几乎停滞,市场竞争激烈,下游采购谨慎,价格跌至2000-2100元/吨。未来市场仍不乐观。 MTBE的价格也大幅下降至3500元/吨,但国际MTBE的价格已下降至1700元/吨左右,国内采购海外商品的意愿明显增强。然而,汽油需求疲软,石油分销商和炼油厂在购买时持谨慎态度。 MTBE的启动率下降到约35%。

  总体而言,近期国内甲醇供应过剩状况可能有所改善。但是,今年,伊朗,特立尼达和多巴哥等地的新产能仍超过500万吨,预计中国将增加12套装置,总产能为855万吨。从长远来看,由于流行病造成的需求恶化,供过于求的状况很难扭转。

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