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原创 52jincha  1年前 (2019-12-27) 178℃

壹财经资讯 2019年油价为什么没有大爆发?背后有四大原因w

2019年原油的最低价格出现在本年年头,当时WTI原油的价格仅为42.52美元/桶,布伦特原油的价格为49.93美元/桶。现在,两者都处于60美元的区间,WTI在低端徘徊,布伦特则在高端交投。

虽然近20美元的涨幅也比较可观,但在伊朗和委内瑞拉受到制裁、中东地缘政治危险事情频发的布景下,油价却仍然没有大幅上涨,这才是2019年最主要的问题。

原油价格月线图

那么,为什么油价的收益这么“有限”呢?本年油市的别的四个主题能解答这个问题。

1、关于需求下降的恐惧

这是本年油市最具影响力的一个主题。无论商场发生了什么——不管是针对沙特阿拉伯的无人机突击,仍是美国实施的新石油制裁,抑或是霍尔木兹海峡的油轮遇袭——交易员对全球经济衰退的担忧都一直笼罩在油价上方。

交易不确定性的加重,欧洲、亚洲和北美等区域负面经济目标的出炉,都助长了这些担忧。不过,已然微观危险正在逐步消退,2020年头有望签署第一阶段交易协议,那么石油需求就有望上升。

2、美国产值创下历史新高

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本年压制石油价格的第二个最重要因素是美国的石油产值。依据EIA的数据,美国上个月的产值达到了创纪录的1280万桶/日。

虽然页岩油出产商的钻机数量下降、财务状况愈加严峻,但由于该行业主要在最高产和最便宜的区域进行钻探作业,因而产值仍创历史新高。

此外,出产商为防止油藏下降而进一步拓宽水平钻井,更多的管道基础设备上线,水力压裂中运用的化学解决方案也取得了前进。

美国能源情报署(EIA)猜测,到2020年美国平均产值将达到1320万桶/日,但许多分析师认为这过于乐观,因为财务问题以及更快的递减率将阻止2020年美国产值增长。

3、欧佩克政策被证明无效

欧佩克减产联盟企图在2019年限制石油出产以提高油价,但事实证明,他们的努力没有太大效果。沙特阿拉伯一直在减产,减产起伏乃至超过了向欧佩克承诺的水平,但其成果在很大程度上被伊拉克、尼日利亚和俄罗斯的超量出产所削弱。

2020年,欧佩克将连续减产举动。该联盟承诺在新年的第一季度加深减产起伏。沙特再次承诺会超量减产,但俄罗斯好像现已准备好背离其诺言。商场在2019年对欧佩克的减产反应迟钝,同样的政策能否在2020年起作用值得置疑。

4、伊朗对沙特阿美的突击没有影响

当沙特阿美石油公司的Abqaiq和Khurais设备在9月遭受突击时,通过该设备的一切石油出产都被迫暂停。虽然油价在短期内飙升,但当遇袭设备康复供给的速度快于大多数商场观察家的预期时,油价敏捷回落到了突击前的水平。

一些分析家断言,这些突击将为油价带来新的“危险溢价”,但商场证明这一说法也是过错的,交易员仍然愈加关注疲软的经济增长目标以及石油需求增长放缓的前景。

地缘政治危险或继续被商场无视,至少在需求不太可能扩张的2020年上半年会保持这种状况。

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