黄金喊单直播室:黄金50年死忠粉放话了 这个夏天小心这三只“黑天鹅”

原创 52jincha  1年前 (2019-07-10) 140℃

黄金喊单直播室:黄金50年死忠粉放话了 这个夏天小心这三只“黑天鹅”,曾成功预测量化宽松政策、货币历史波动的传奇人物EgonvonGreyerz近日在接受KingWorldNews采访时表示:随着市场逐步迈向下一次危机,且如今实际通货膨胀调整后的金价正处在历史最低水平,未来5到10年甚至更长时间里,黄金都是最好的投资!随着全球不确定性事件增多,这个夏天投资者应该警惕这三只“黑天鹅”!

Greyerz表示,他可能是迄今为止还活跃的投资者中关注黄金时间最长的一个了。早在1969年,Greyerz就在好友AdolfLundin的推荐下对矿业股票进行了首次投资,持有一些澳大利亚矿业股。在黄金从1971年的35美元/盎司涨到1980年的850美元/盎司期间,Greyerz也持有少量的实物黄金。Greyerz:世界经济在某些时候会出现非常严重的问题虽然在黄金和黄金矿业股在1980年涨至高峰开始下跌后,Greyerz就暂时停止了对黄金资源行业的跟随,转而参与企业活动。但在20世纪90年代,Greyerz在分析全球金融和经济风险时得出一个结论:他认为世界经济在某些时候会出现非常严重的问题,而造成这种情况的两个最可能的领域是衍生品和债务。

因此,在研究如何最好地防范这些风险时,黄金无疑成了最明显的解决方案。不过当时黄金投资并不热门,世界各地的央行都在削减黄金持有量。金价也从1980年1月的850美元/盎司的高点下跌,在1982年跌至300美元/盎司上方。此后金价主要在300美元/盎司至500美元/盎司之间震荡,直到央行卖盘再度推动黄金在1999年跌至谷底的250美元/盎司。最后,到2001年底,黄金似乎稳定在300美元/盎司水平附近了。

就是在那时候,Greyerz对全球经济面临的风险更加确定,又正值黄金处于完全不受欢迎且被低估的状态。因此,Greyerz决定在2002年初将实物黄金作为主要投资,当时金价约为300美元/盎司,或者200英镑/盎司。所以可以看到,在2002年真正进入实物黄金投资之前,Greyerz已经“观望”了很长一段时间。Greyerz认为,黄金在1971年以35美元/盎司的价格开启了当前的牛市,在1980年触及850美元/盎司的临时顶峰后用了20年的时间进行修正。

但是,黄金牛市绝对没有结束,各国央行的行为将成为金价的一大支撑:他们继续执行不负责任的货币政策,导致长期信贷扩张,货币贬值,从而永久性地支撑金价。经通胀调整后的金价处于历史低点除了黄金非常光明的前景,Greyerz还指出,无论是经过通胀调整后还是对比法定货币供应增量来看,如今的金价都非常便宜。

上图黄金喊单直播室还显示,经通胀调整后,1980年850美元/盎司的金价其实就相当于今天的18160美元/盎司。而Greyerz认为,黄金没有理由无法在未来几年内达到那个水平,特别是在纸黄金市场崩溃的情况下。

上图还显示,经通胀调整后,1980年850美元/盎司的金价其实就相当于今天的18160美元/盎司。而Greyerz认为,黄金没有理由无法在未来几年内达到那个水平,特别是在纸黄金市场崩溃的情况下。除了根据经通胀调整过的金价来判断之后,投资者还可以根据美元货币供应量的上涨来认清真实的金价。

如上图所示,考虑到美元货币供应量的增加,今天的黄金价格与2000年的280美元/盎司或1970年的35美元/盎司一样便宜。也就是说,无论是用哪种方法来看,都无法否认今天的金价非常便宜的事实。

Greyerz表示,他的大多数客户持有的黄金都占到总资产的25%,有些人持有的比例甚至更高。Greyerz指出,他们买入黄金并不是因为投机或者是处于价格走势的考虑,其最重要的目的是为了对抗极不稳定的世界经济和金融体系,保护财富价值,实现长期资本增值。可能有些人会担心,若一直持有黄金,那随着价格的飙升,黄金也有可能逐渐被过度关注或者高估,什么时候抛出黄金是合适的呢?对此,Greyerz预计,这种(需要抛出黄金的)情况在未来5到10年甚至更长时间内都不会出现。

随着全球不确定性事件增多,投资者应该注意以下三个事件,为这个漫长又紧张的夏天做好准备。

首先是鸽调成为全球主要央行货币政策主旋律。美国方面,美联储众高官在本周密集发言,他们很可能保持鸽派立场,不会对于降息和宽松周期过分抵触,不过也可能出现意外。至于英国,由于经济在过去几个月似乎已陷入负增长,英国央行也将加入宽松的队伍。欧洲方面,一些分析师表示,欧洲央行可能最早在9月放松利率,重启债券购买计划。一旦这些央行真正开始降息,市场又将掀起一波大浪。

其次,地缘政治冲突加剧。近几个月来,石油运输枢纽波斯湾的地缘政治局势不断升温。自从5月初美国总统特朗普对伊朗实施新一轮制裁,并中止伊朗石油豁免权以来,海湾地区的紧张局势日益成为市场关注的焦点。无人机和船只遇袭,每次都能引起一波或大或小的原油行情。贝莱德预计:

“油价可能保持在一定范围内小幅波动,近期布伦特原油价格或在每桶60美元至70美元之间徘徊。”

最不容忽视的是,这个夏天,经济衰退的风险料一直居高不下。财富管理公司GluskinSheff首席经济学家进一步指出,任何看不到美国经济衰退的人,都没有关注这个关键的衰退指标——纽约联储的衰退模型。

据黄金喊单直播室悉,纽约联储的衰退模型是基于10年期美国国债和3个月期美国国债收益率曲线的倒挂情况进行衰退预测的。该模型显示,明年(2020年)发生衰退的几率已经超过30%,高达33%。

说起收益率曲线的倒挂,很多人都会想起纽约联储在2006年对于国债收益率曲线的讨论。当时,纽约联储表示,关于短期利率,早期的研究表明,如果将3个月期国债利率与10年期国债利率结合使用,可以在预测美国长期经济衰退时,将准确性和稳健性合理地结合起来。基于上述任何一种利率的息差都是高度相关的,可以用来较为准确地预测衰退。

需要注意的是,分析师MikeShedlock指出,市面上并不是每个衰退模型的预测效果都很好,所以应该综合考虑再下定论。据观察,Piger公司和JeremyMax公司的平滑衰退几率(SmoothedRecessionProbobilities)模型常在零附近徘徊,甚至在经济衰退期间也经常低于20%。这样不正常的数据让Shedlock觉得,这个模型毫无预测效果可言。

另一个加州大学圣地亚哥分校经济学院提出的基于GDP的衰退预测模型更加不靠谱——该衰退模型严重滞后。依照该模型,目前的经济衰退的概率为2.4%。但是,在GDP出现四分之一负增长或接近零增长之前,这种模式都不会出现飙升。

不仅是经济模型预示美国经济增长欠佳,部分市场情绪调查也传递出类似的悲观信号。世界大型企业联合会的CEO信心的指标显示,今年第二季度,多家企业的CEO信心没有变化,仍然处于适度悲观的水平。联合会高级总监LynnFranco指出:

“企业CEO对成熟经济体和新兴经济体增长前景的预期依然低迷,且预计短期内不会回升。44%的受访者预计经济状况将恶化,高于上季度的42%。”

此外,与去年相比,CEO的利润预期有所下降,经济形势的不确定性以及全球经济放缓的迹象可能是导致利润下降的原因。昨日,美国6月NFIB小型企业信心指数录得103.3,较前值105有所下滑。

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